Auf welchen Dividenden-ETF setzen?
Liebe Leserin, lieber Leser,
in den nächsten Jahren rechne ich mit erheblichen Umschichtungen an den Aktien-Märkten. Anlass dafür ist ein Anstieg der Zinsen und der Renditen am Anleihe-Markt. Dadurch werden Aktien von Unternehmen, die kein Geld verdienen und bei der Finanzierung auf Kredite angewiesen sind, unattraktiver.
Stärker gefragt werden Aktien von Unternehmen sein, die profitabel sind und auch Dividenden ausschütten. Auf diesen Zusammenhang gehe ich ausführlich in meinem aktuellen Video auf YouTube "Zinsen steigen 2022 – Was passiert mit Aktien?" ein.
In den letzten Jahren zeigten Dividenden-Aktien jedenfalls eine deutliche Underperformance gegenüber Technologie-Aktien – oder allgemein gesprochen gegenüber Aktien von Unternehmen, die keine überdurchschnittliche Dividendenrendite aufweisen.
Der folgende Chart zeigt, wie stark ETFs auf den US-Technologie-Index Nasdaq 100 und sogar ETFs auf den MSCI World Index Dividenden-ETFs in den letzten Jahren outperformten:
Alle vier ETFs sind allerdings ausschüttend, so dass der Chart-Vergleich den Unterschied etwas überzeichnet. Doch auch wenn man die Dividenden einrechnet, brachte z.B. ein Investment in den Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield ETF (ISIN: IE00B8GKDB10 | WKN: A1T8FV) in den letzten 5 Jahren "nur" eine Performance von 43%. Beim ETF auf den MSCI World waren es 89% und bei einem Nasdaq 100 ETF sogar 207%!
Das muss nicht bedeuten, dass Dividenden-Aktien diese Underperformance in den nächsten Jahren ausgleichen, aber es spricht für Nachholpotenzial. Gerade professionelle Anleger könnten auf der Suche nach "Value" verstärkt bei Dividenden-Werten fündig werden.
Die richtige Auswahl ist wichtig
Es könnte also in den nächsten Jahren lohnend sein, mehr auf Dividenden-Aktien zu setzen. Will man mit Dividenden erfolgreich sein, kommt es aber auf die Auswahl der richtigen Aktien an, um nicht am Ende draufzuzahlen. Eine hohe Dividendenrendite kann durchaus auch ein Warnsignal sein und genügt keineswegs als einziges Auswahl-Kriterium.
Allerdings ist es nicht jedermanns Sache und es hat auch nicht jeder die nötige Zeit, um Unternehmen auf Herz und Nieren zu prüfen, Geschäftsberichte zu studieren und Kennzahlen für eine erfolgreiche Bewertung zu analysieren.
Das muss kein K.O.-Kriterium für eine erfolgreiche Dividenden-Strategie sein. Selbst Investoren-Legende Warren Buffett rät daher Privatanlegern, die nicht über fundiertes Aktien-Wissen und die nötige Zeit verfügen, lieber in passive Index-Fonds bzw. ETFs zu investieren.
Spezielle Dividenden-ETFs sind daher eine interessante Alternative, weil sie das Risiko streuen und somit ein einzelner Aktien-Flop keine allzu großen Auswirkungen hat, so dass die Dividenden-Einnahmen hierdurch kaum geschmälert werden.
Der beste Dividenden-ETF der letzten Jahre
Die Auswahl an Dividenden-ETFs ist sehr breit. Es gibt viele ETFs mit regionalen Schwerpunkten und auch unterschiedlichen Ansätzen bei der Aktien-Auswahl. Eine hohe Dividendenrendite allein genügt den Fonds-Anbietern bzw. Index-Entwicklern meist nicht für die Aktien-Auswahl. Manche ETFs fokussieren sich auch allgemein auf "Value-Aktien", also Aktien von Unternehmen, die fundamentale Qualitätskriterien erfüllen, die Dividende ist da nur ein Faktor.
Unter den "reinen" Dividenden-ETF verzeichnete der Xtrackers MSCI North America High Dividend Yield (ISIN: IE00BH361H73 | WKN: A1W9VB) in den letzten 5 Jahren die beste Performance. Der ETF konnte in diesem Zeitraum um 59% zulegen, andere Dividenden-ETFs mit Schwerpunkt auf dem US-Markt schnitten ähnlich gut ab.
Selbstverständlich kannst Du auf einen Dividenden-ETF mit regionalem Bezug setzen. Allerdings ist das mit einer Spekulation auf eine Outperformance des jeweiligen Aktien-Marktes verbunden. Ich halte es aber nicht für wahrscheinlich, dass der US-Aktienmarkt auch in den nächsten Jahren andere Aktien-Märkte outperformt.
Meiner Ansicht nach sollte aber ein langfristig ausgerichtetes Aktien-Depot, auch wenn es nur auf Dividenden-Aktien fokussiert ist, weltweit gestreut sein. Das verringert das Risiko.
Global anlegende ETFs mit Dividenden-Aktien
Unter den weltweit anlegenden Dividenden-ETFs kann der auch im obigen Chart aufgeführte Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield (ISIN: IE00B8GKDB10 | WKN: A1T8FV) auf Sicht der letzten 5 Jahre mit +43% die beste Performance vorweisen.
Das ist etwas besser als bei dem nach Fondsvolumen größten Dividenden-ETF, dem iShares STOXX Global Select Dividend 100 (ISIN: DE000A0F5UH1 | WKN: A0F5UH), der in den letzten 5 Jahren um 34% zulegte. Im kürzeren Zeitraum, auf Sicht der letzten 12 Monate, konnte allerdings der iShares ETF (+39%) den ETF von Vanguard (+33%) ausstechen.
Der Vanguard ETF basiert auf dem FTSE All-World High Dividend Yield Index. Im Index enthalten sind die Aktien von großen und mittelgroßen Unternehmen sowohl aus Industrie- als auch aus Schwellenländern, die in der Regel überdurchschnittliche Dividenden zahlen. Ausgenommen sind Immobiliengesellschaften. Die Gesamtkostenquote ist mit 0,29% niedrig.
Mit 40,1% sind US-Aktien relativ stark vertreten. Auf den weiteren Plätzen folgen Großbritannien (7,9%), Japan (7,8%) und die Schweiz (5,1%). Der Index ist mit 1.577 Aktien sehr umfangreich. Die 10 größten Index-Positionen machen lediglich 14,5% des Gesamtvermögens aus, es besteht also keine Klumpenbildung.
Mit einem Anteil von 2,07% liegt Taiwan Semiconductor an der Spitze, gefolgt von der US-Bank JPMorgan Chase (1,87%), dem US-Pharma- und Konsumgüter-Konzern Johnson & Johnson (1,78%), Nestlé (1,39%) und den US-Unternehmen Home Depot (1,36%) und Procter & Gamble (1,35%).
Die Ausschüttungsrendite des Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield ETF liegt laut Angaben der Fondsgesellschaft aktuell bei 2,87%. Der iShares STOXX Global Select Dividend 100 weist dagegen eine Ausschüttungsrendite von 3,71% aus.
Der ETF von iShares hat einen geringeren US-Fokus
Der Dividenden-ETF von iShares ist nicht nur deswegen mehr als eine Alternative. Er fokussiert sich auf 100 Aktien, die nach bestimmten Kriterien ausgewählt werden. Um in den Index aufgenommen zu werden, müssen die Aktien über 5 Jahre auf ein positives Dividenden-Wachstum verweisen können, in den letzten 4 Jahren Dividenden gezahlt haben und maximal 60% des Gewinns ausschütten.
Das klingt gut, hat aber wie gesagt in den letzten 5 Jahren nicht dazu geführt, dass der iShares-ETF den breiter streuenden ETF von Vanguard outperformen konnte. Das könnte sich aber in den nächsten Jahren ändern, auf Sicht der letzten 12 Monate lag der iShares-ETF mit dem STOXX® Global Select Dividend 100 Index als Basis jedenfalls vorne.
Für den ETF von iShares spricht aus meiner Sicht langfristig die breitere regionale Streuung, Aktien aus den USA machen nur einen Anteil von 22,2% aus, gefolgt von Japan (10,7%) sowie Australien, Kanada und Großbritannien mit jeweils gut 9%. Aktien aus Schwellenländern werden allerdings nicht berücksichtigt.
Nicht unterschlagen möchte ich auch den UBS ETF DJ Global Select Dividend (ISIN: IE00BMP3HG27 | WKN: A11471). Der ETF hat zwar ein vergleichsweise kleines Fondsvolumen, konnte aber in den letzten 12 Monaten von den drei genannten am besten abschneiden. Wie der ETF von iShares weist auch dieser ETF mit seinen knapp 100 Aktien eine breite regionale Streuung auf.
Mein Fazit
Dividenden-Aktien könnten in den nächsten Jahren stärker gefragt sein, Investments sind aber nicht ohne Risiko. Eine hohe Dividendenrendite ist nicht selten eher ein Warnsignal als eine Gelegenheit zum Einstieg. Wenn Du in einzelne Aktien investierst, solltest Du Dir diese sehr genau ansehen.
ETFs bieten eine gute Möglichkeit, um diesem Problem auszuweichen und breit gestreut zu investieren. Der Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield ETF setzt auf Aktien mit hoher Dividendenrendite aus vielen Ländern und konnte in den letzten Jahren besser abschneiden als andere global anlegende Dividenden-ETFs.
Der iShares STOXX Global Select Dividend 100 weist aber die breitere regionale Streuung auf und ist daher aktuell aus meiner Sicht die bessere Wahl unter den global anlegenden Dividenden-ETFs. Das gilt auch für den ETF von UBS.
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