Hohe Investitionen in Infrastruktur-Projekte sorgen für stetiges Wachstum...

Liebe Leserin, lieber Leser,

wenn wir über Defizite bei der Infrastruktur reden, dann denken wir vor allem an Deutschland. Aber das ist eher die übliche Nabelschau. Auch andere Länder stehen vor immensen Herausforderungen. Weltweit wird in den nächsten Jahren so viel in die Infrastruktur investiert wie noch nie. Nicht zuletzt der Umbau zu einer nachhaltigeren Wirtschaft erfordert immense Investitionen, unter anderem in die Energieerzeugung, die Netze, aber auch in die Verkehrsinfrastruktur.

Die Analysten von Pricewaterhouse Coopers (PwC) schätzen den Umfang der globalen Investitionen in Infrastruktur-Projekte in den nächsten Jahren auf 57 Billionen US-Dollar! Davon werden die Unternehmen profitieren, welche die dazugehörigen Vorhaben, also z.B. den Ausbau der Stromnetze, der Schienennetze oder der digitalen Infrastruktur umsetzen.

Stabiles Wachstum über Jahre

Es handelt sich um langfristige Vorhaben mit langfristigen Finanzierungen, in vielen Ländern getragen von einem starken politischen Willen. Das Wachstum in diesem Bereich wird sich daher von den üblichen konjunkturellen Schwankungen weitgehend abkoppeln.

Für Anleger bietet diese Stabilität und Langfristigkeit ein recht erfreuliches Umfeld, selbst wenn es natürlich auch hier Risiken gibt. So sind Infrastrukturinvestitionen sehr ressourcenintensiv, steigende Kosten können die Gewinne der mit dem Ausbau der Infrastruktur befassten Unternehmen bremsen. Dazu kommt die Abhängigkeit von politischen Entscheidungen, die nicht nur den Umfang der Investitionen beeinflussen, sondern auch welche Unternehmen davon mehr profitieren als andere.

Dennoch steht der ganze Bereich – von einem Sektor zu sprechen, wäre falsch, denn es sind viele Sektoren betroffen – in den nächsten Jahren vor einem hohen Wachstum. Mit ETFs kannst Du von diesem Trend profitieren, ohne Dich mit der Analyse einzelner Unternehmen und Märkte befassen zu müssen. Doch wie so oft ist die Auswahl an ETFs groß und es ist nicht einfach den passenden zu finden.

Breites Spektrum an ETFs

Es gibt global anlegende Infrastruktur-ETFs und solche mit regionalem oder auch sektoralem Schwerpunkt. Leider allerdings keinen mit dem Fokus auf Europa, sondern nur solche mit Fokus auf den USA und auf die Schwellenländer. Dass die Fondsbranche den Schwerpunkt mehr die USA legt, ist angesichts der starken Performance des US-Aktienmarkts in den letzten Jahren kein Wunder.

So zeigte der L&G US Energy Infrastructure MLP ETF (ISIN: IE00BHZKHS06 | WKN: A1XE2P) mit einem Plus von mehr als 60 Prozent in den letzten fünf Jahren die beste Performance aller Infrastruktur-ETFs.

Wie ich in meinem aktuellen YouTube-Video "Wenn ich jetzt nur einen ETF kaufen dürfte!" erläutere, ist aber der US-Aktienmarkt deutlich höher bewertet als der europäische, und ich gehe davon aus, dass die Outperformance, die US-Aktien gegenüber ihren europäischen Pendants in den letzten Jahren an den Tag legten, vorbei ist. Mehr noch: Europäische Aktien könnten den Spieß in den nächsten Jahren umdrehen.

Der relativ hohe Anteil an US-Aktien erklärt auch, warum von den global streuenden ETFs der iShares Global Infrastructure (ISIN: IE00B1FZS467 | WKN: A0LEW9) mit +55 Prozent auf Sicht von 5 Jahren die beste Performance zeigte. Im ETF befinden sich zu 63 Prozent US-Aktien, rechnet man Kanada hinzu, dann liegt der Nordamerikaanteil bei 76,5 Prozent. Unter den Top 10 im ETF befinden sich folgerichtig 7 US-Aktien und 3 Titel aus Kanada.

Es ist auch der in Bezug auf das Anlagevolumen größte ETF in diesem Bereich, dicht gefolgt vom SPDR Morningstar Multi-Asset Global Infrastructure ETF (ISIN: IE00BQWJFQ70 | WKN: A12EAR). Letzterer ist aber ein Mischfonds, der zu gleichen Teilen auf Aktien und auf Unternehmensanleihen aus dem Bereich der Infrastruktur-Unternehmen setzt. Die Performance dieses ETFs ist daher schwächer als die der Konkurrenz, dafür sind die Kursschwankungen ebenfalls geringer. Genau das also, was man von einem Mischfonds erwartet.

Ein wirklich global streuender ETF

Mir geht es aber um ein reines Aktieninvestment und in dieser Hinsicht ist der Xtrackers S&P Global Infrastructure ETF (ISIN: LU0322253229 | WKN: DBX1AP) am besten geeignet, um in Zukunft vom hohen Wachstum der Infrastrukturinvestitionen weltweit zu profitieren.

Der dem ETF zugrundeliegende S&P Global Infrastructure Index konzentriert sich auf die drei Branchen: Versorger (41% Anteil), Industrie (39%) und Energie (20%). Es sind 75 Aktien im ETF enthalten, das sind deutlich weniger als im iShares ETF (237), doch das muss kein Nachteil sein, die Streuung ist auch so gegeben.

Der US-Anteil beträgt 39,8 Prozent, dahinter folgen Australien (9,9%), Kanada (9,7%) und Spanien (7,7%). Der Anteil Europas beläuft sich auf 21,1 Prozent. Auch die Zusammensetzung der Top 10 zeigt, dass der ETF regional relativ ausgewogen ist:

Die 10 Schwergewichte im Xtrackers S&P Global Infrastructure ETF

Die Zusammensetzung des ETFs ändert sich allerdings regelmäßig, denn zweimal im Jahr findet ein Rebalancing statt und in dem Zug fallen manche Aktien heraus, andere werden neu aufgenommen. Nicht nur beim Xtrackers ETF, auch bei den anderen Produkten findet neben dem regelmäßigen Rebalancing auch ein Capping-Prozess statt.

Das soll verhindern, dass einzelne Branchen und Unternehmen aus dem Bereich der Infrastruktur übergewichtet werden. In diesem Sektor gibt es viele hochkapitalisierte Unternehmen, die ansonsten den ETF dominieren könnten. Die Gewichtungsobergrenze (Cap) einzelner Aktien liegt m Xtrackers ETF bei 5,0 Prozent.

Mein Fazit

Für Anleger bieten die hohen Investitionen in Infrastruktur-Projekte in den nächsten Jahren große Chancen. Der Trend zeigt klar nach oben. Um diesen Trend herum wird es aber an der Börse trotzdem Schwankungen geben, denn auch die Aktien dieses Sektors können sich den Stimmungswechseln an den Märkten nicht vollständig entziehen.

Von den global anlegenden ETFs, mit denen Anleger auf diesen Sektor setzen können, ist der von Xtrackers wegen der breiten regionalen Streuung die beste Wahl. Er zeigte auch in den letzten 12 Monaten eine bessere Performance als die Konkurrenzprodukte.

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Und bitte nicht vergessen eine positive Bewertung/konstruktive Rezension abzugeben, vielen Dank ;-)

Herzliche Grüße und bis kommende Woche

Dein
Lars Erichsen
Chefredakteur Rendite-Report
www.rendite-report.de